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证监会表态支持基金公司员工持股

来源:注册海外公司上海站 发表时间:2012-01-13 11:14 点击:次

“应该在符合社会公平原则的前提下,研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划,探索允许专业人士参与发起设立合伙制资产管理机构。”这是在12月19日的“第十届中国公司治理论坛”上,证监会新主席郭树清传出的消息。这也是以证监会主席的名义,首次公开表态要推动基金管理公司员工持股。无论对基金公司还是基民而言,来自监管层的此次表态,无疑是个“利好”。

探索设立公司型基金

多年以来,民间已经多次“呐喊”要设立基金公司管理人员持股制度,但正式来自证监会主席的表态,这是第一次。

“应该在符合社会公平原则的前提下,研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划,探索允许专业人士参与发起设立合伙制资产管理机构。”郭树清表示,要强化股东之间的相互制衡,既要防止一股独大,又要防止内部人控制,平衡股东会、董事会、管理层在决策权方面的安排,探索类别股东表决机制,加强研究探索设立公司型基金,完善基金的治理机制。

其实,2006年,在深圳证券业协会的大力推进下,南方、博时、易方达、招商、景顺长城和银华等6家基金公司开始推动基金公司员工持股。近几年来,多家基金公司在公开或者私下场合中,多次提出设立持股制度,但一直悬而未决。

在迟迟未决之中,公募基金行业早已物是人非,多位实力派元老主动引退江湖,包括博时基金的肖风、交银施罗德的莫泰山等。

基金公司治理水平“令人遗憾”

为什么要进行这番改革?郭树清近日指出,作为资本市场的主要中介服务机构,证券公司、基金公司和期货公司具有特殊的重要性。

“令人遗憾的是,由于种种原因,上述金融中介机构的公司治理水平并没有领先于上市公司。”郭树清尖锐地指出,部分公司存在大股东干预公司日常运营的现象;部分公司监督考核机制不完善,存在内部人控制风险;一些公司股东行为短期化,缺乏长期投资理念,股权的变动通常伴随高中层专业人员流失和业绩剧烈波动;员工未能直接持有公司股权,影响长效激励约束机制的建立;部分公司存在管理层无需努力即可获得高薪的情况,导致整个公司开拓进取精神较差;不尊重员工的民主管理权力,团队合作意识差,缺乏优势互补和密切配合的工作氛围。

上述问题会导致一些公司高管经营决策短期化,风险意识淡薄,“老鼠仓”、利益输送等问题时有发生,也制约了其业务和产品的创新能力。例如,由于长期激励机制不健全,使得公募基金在面对私募基金的竞争时,人才流失非常普遍。

持股计划远胜持基计划

为了把基金公司利益和基民利益捆绑在一起,今年监管层已经不止一次提出要探索实行强制员工持基的政策。

今年5月,证监会基金监管部副主任洪磊表示,正在商讨推出基金经理“持基计划”,即基金经理收入的一部分是自己管理的基金份额,基金经理离职后必须在一定期限后,才可领取一定的收入。目前,监管部门的中央结算平台已经非常完备,从技术角度上,实现“持基计划”基本没有问题了。不过,因“持基计划”涉及较多的法律程序,所以具体推出时间暂无时间表。

日前,深圳证监局重申,明年将构建利益冲突防范机制,要求基金公司高度重视持有人利益和员工利益的关联结合,建立持有人利益与经营管理层、员工利益捆绑的激励约束机制,如实行“员工强制持基计划”,以确保经营团队的稳定性、专业性和规范性。

实际上,为留住优秀员工,已经有多家基金公司曾实行过用自有资金给员工买基金的尝试,不过收效甚微。

有资深分析人士认为,相比“持基计划”,“持股计划”对捆绑基金公司和基民利益的作用更大。通过股权激励的方式,让对基金公司发展有突出贡献的基金经理与业务骨干持有公司股份,使基金经理与基金公司成为命运共同体,更可以在某种程度上保障基金持有人的利益。

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